La expansión internacional es una estrategia habitual para muchos grupos empresariales. Sin embargo, cuando aparecen dificultades financieras, la estructura multinacional complica enormemente la gestión de la insolvencia.
¿Debe declararse el concurso de toda la matriz? ¿Puede cada filial tramitar su propio procedimiento en distintos países? ¿Cómo se coordinan los administradores concursales?
La insolvencia de un grupo multinacional exige analizar cuidadosamente la estructura societaria, la localización de los activos y el centro de intereses principales (COMI) de cada sociedad. En este artículo explicamos cómo se gestionan estos escenarios y qué herramientas jurídicas existen para coordinar procedimientos en distintas jurisdicciones.
El gran reto: insolvencia en un grupo con presencia internacional
Cuando un grupo empresarial opera en varios países, cada sociedad suele tener personalidad jurídica independiente.
Esto implica una consecuencia clave:
La insolvencia no se declara respecto al grupo, sino respecto a cada sociedad individualmente.
Por tanto, en la práctica pueden coexistir:
- Concursos de la matriz en un país.
- Concursos independientes de filiales en otros países.
- Procedimientos coordinados entre varias jurisdicciones.
El objetivo jurídico no es unificar artificialmente los concursos, sino coordinar los procedimientos para maximizar el valor del grupo y evitar decisiones contradictorias.
¿Qué sociedad entra en concurso y en qué país?
La clave para determinar la jurisdicción concursal es el Centro de Intereses Principales (COMI) de cada sociedad.
En la Unión Europea, el Reglamento (UE) 2015/848 sobre procedimientos de insolvencia establece que el concurso principal debe abrirse en el país donde se encuentre dicho centro.
Normalmente coincide con:
- La sede de administración efectiva.
- Donde se toman las decisiones estratégicas.
- Donde se encuentran los principales acreedores.
- Donde se desarrolla la actividad principal.
Ejemplo simplificado
| Sociedad | País | Función | Procedimiento |
| Matriz Holding | España | Dirección estratégica | Concurso principal |
| Filial Operativa | Francia | Producción | Concurso independiente |
| Filial Comercial | Alemania | Ventas | Posible procedimiento secundario |
Cada sociedad puede tener su propio procedimiento concursal, aunque todos pertenezcan al mismo grupo.
Coordinación concursal en grupos de sociedades
El Reglamento europeo de insolvencia introduce mecanismos específicos para coordinar concursos de empresas pertenecientes al mismo grupo.
Entre ellos destacan:
Cooperación entre tribunales y administradores concursales
Los órganos judiciales y administradores concursales de distintos Estados miembros deben cooperar entre sí cuando existan concursos relacionados.
Esto puede implicar:
- Intercambio de información.
- Coordinación de decisiones.
- Analizar la posibilidad de soluciones conjuntas.
Este tipo de planificación busca preservar el valor económico del grupo en lugar de liquidar sociedades de forma aislada.
Problemas habituales en la insolvencia de grupos multinacionales
Aunque la normativa ha avanzado mucho en los últimos años, la insolvencia internacional de grupos plantea múltiples dificultades.
Entre las más frecuentes:
Conflictos de jurisdicción
Puede existir discusión sobre dónde está realmente el COMI de una sociedad.
Esto ocurre especialmente cuando:
- la dirección efectiva está en otro país.
- la matriz controla la gestión.
- existen estructuras holding complejas.
Confusión patrimonial
En algunos grupos se produce una mezcla de activos y financiación entre sociedades. Esto puede generar:
- acciones de reintegración.
- conflictos entre acreedores de distintas filiales.
- responsabilidad de administradores.
Venta fragmentada del negocio
Si los concursos no se coordinan correctamente, puede producirse:
- venta separada de activos.
- pérdida de valor del grupo.
- ruptura de cadenas productivas.
Por ello la coordinación es esencial.
Abogados de derecho concursal internacional
Asesoramos a empresas y profesionales con deudas en el extranjero, procedimientos de insolvencia transfronteriza o impagos con proveedores internacionales.
Buenas prácticas para gestionar la insolvencia de un grupo internacional
Desde una perspectiva práctica, existen varias medidas que pueden facilitar la gestión de estos escenarios.
Análisis temprano de la estructura del grupo
Antes de iniciar los concursos es clave analizar:
- localización de activos.
- financiación intragrupo.
- garantías cruzadas.
- contratos esenciales.
Identificación del COMI real
Determinar correctamente el centro de intereses principales de cada sociedad evita conflictos jurisdiccionales posteriores.
Coordinación entre asesores legales
Es fundamental contar con equipos jurídicos en cada jurisdicción, pero con una estrategia común para todo el grupo.
En muchos casos la solución pasa por:
- venta del grupo como unidad productiva.
- reestructuración coordinada.
- refinanciación internacional.
Preguntas frecuentes sobre el concurso de grupos multinacionales (FAQs)
Sí. Cada sociedad tiene personalidad jurídica independiente, por lo que puede tramitar supropio procedimiento concursal, incluso en distintos países.
No necesariamente. Normalmente cada procedimiento tiene su propio administrador concursal, designado por el tribunal competente. Sin embargo, puede existir un coordinador de gruposi se inicia un procedimiento de coordinación conforme al Reglamento europeo.
No de forma automática. Las filiales solo entrarán en concurso si ellas mismas son insolventes o si solicitan su propio procedimiento.
Sí. De hecho, muchas administraciones concursales intentan vender el grupo como unidad económica, ya que suele maximizar el valor para los acreedores.
Los activos se gestionarán dentro de los procedimientos concursales correspondientes, pero pueden coordinarse mediante cooperación judicial y administrativa.
Cuando la insolvencia cruza fronteras: la clave está en la coordinación
La insolvencia de un grupo multinacional es uno de los escenarios más complejos del derecho concursal moderno.
La existencia de múltiples jurisdicciones, acreedores y activos exige un enfoque estratégico que combine normativa internacional, cooperación judicial y coordinación entre administradores concursales.
El objetivo final no es simplemente tramitar varios concursos, sino gestionar la crisis de forma global para preservar el mayor valor posible del grupo empresarial.
En este contexto, un asesoramiento jurídico especializado resulta determinante para diseñar la estructura de procedimientos, anticipar conflictos jurisdiccionales y coordinar eficazmente la insolvencia internacional de un grupo de sociedades.
RRYP Global, abogados de derecho de empresa internacional en España.
